秋入横林数叶红、尊龙凯时蓝今又现 ，在寓意收获的最美时节里 ，在共贺十九大的热烈气氛中 ，尊龙凯时（简称“尊龙凯时”）11周年庆典暨投资人大会于北京密云古北水镇盛放纵行。
10月28日上午 ，“资管迎盛世•股权创佳景”主论坛在古北之光聚会中心晴晖厅盛大召开�？萍疾孔试瓷柚糜胫卫硭臼忠樟⒁熘傅即ι蛭木┐Τぷ魑亓考吨魈庋萁布伪鲋� ，对国家科技效果转化指导基金设立的目的使命、治理机制、运作方法和激励政策等举行了先容说明。
以下为沈文京处长在主论坛上揭晓的精彩演讲实录。
一、国家科技效果转化基金设立的配景
不久前 ，国家统计局宣布2016年的全社会科技投入为1.56万亿 ，占GDP的2.11%。从这组数据可以看到 ，我们国家的立异投入、科技立异能力都在逐年增添 ，同时我们面临的使命也越发沉重。未来 ，国家将陆续落实一系列重大科技立异行动 ，这需要资金的支持与投入。另一方面 ，国家财务的压力也较大 ，中央财务恒久坚持中高速增添 ，难以单独支持科技立异 ，难以单独支持国家战略生长对科技立异的需求。从这个角度看 ，科技立异和科技投入一定需要金融界以致全社会给予更多的关注和支持。
十八大以来 ，科技部在党中央、国务院的向导下 ，会同相关部分起劲推动科技和金融的团结 ，指导金融资源、社会资源更多地进入科技立异领域 ，在这个方面我们接纳了一系列的行动。今天主要向各人先容的是 ，2014年以来科技部和财务部启动的国家科技效果转化的相关事情。
设立国家科技效果转化基金 ，是经由恒久的研究和探讨的。我们在实践事情中发明 ，科技部分、财务部分大宗的资金直接津贴企业这种古板模式 ，是点对点的支持 ，保存撒芝麻的问题 ，财务资金使用效率不高 ，企业获得感不强。
2014年 ，国务院制订了《中央财务科技妄想基金治理刷新实验计划》。凭证计划的要求 ，科技部、财务部刷新了国家科技生长妄想和支持方法 ，把原来疏散的、片断化的支持凝聚成为金融化、资源化和发动化的现实操作。以是 ，在这种大的平台下 ，中央政府建设了一个基金 ，叫国家科技效果转化基金。这个基金运作两年来 ，获得了地方政府、金融界、企业界、投资界的极大的关注和支持。去年我和吴敏文董事长在一次聚会上相识 ，我们就金融界怎样通过股权投资来支持科技立异 ，支持科技立异企业的生长和生长 ，增进科技效果转化 ，增进科技和金融的融通生长 ，形成了诸多共识。我们也希望下一步与包括尊龙凯时在内的VC、PE等投资机构开展深入相助。
这一届向导班子曾指出 ，科技对经济增添、对企业立异的支持还不敷 ，科技与经济保存脱节、“两张皮”的问题。
今年8月 ，国家向导人到科技部调研的时间也指出这个问题 ，并提出了科技与经济融通生长的理念。为相识决这个问题 ，相关部分制订了许多政策 ，包括天下人大修改了《增进科技效果转化法》 ，国务院出台了《实验科技效果转化法的若干意见》 ，国务院也制订了《实验科技效果转化的行动计划》等一系列政策 ，同时在金融支持和指导社会资源方面设立了科技效果转化基金 ，来解决效果转化的融资难和融资贵以及一些机制问题。
各人知道科技效果转化不可仅仅靠行政主导和推动。这次有关部分出台的几个主要的政策 ，将助力科技效果转化 ，加速大学、科研机构、国家支持形成的重大科技效果应用于实践 ，也将进一程序动更多科技职员的起劲性。
二、设立国家科技效果转化基金的重大意义
第一 ，市场设置资源 ，更好地施展政府作用。
设立国家科技效果转化基金初志就是政府不再拿钱直接拨付给企业、科研机构 ，而是建设转化基金 ，即将政府的财务科技投入群集起来 ，建设一个母基金 ，这个母基金通过指导地方政府、金融机构、社会资源、小我私家投资者等 ，形成一个主基金 ，主基金去详细投资和效劳这些立异效果和企业 ，把科技效果真正转化为生产力。
从科研角度来说 ，国家财务的支持类似于形成一个样机 ，通过科技效果转化基金指导社会资源 ，把这个产品酿成一个商品。从样机-产品-商品的历程看 ，这就是科技效果的转化和科技效果的工业化历程。
在这个历程中 ，资金将被放大若干倍 ，这是纯粹的财务科技投入难以做到的 ，并且也理顺了机制。这个基金设立的历程中 ，我们曾到美国、以色列、韩国学习考察过 ，学习它们的一些先进履历 ，尤其是以色列的先进履历�；乩匆院� ，科技部、财务部和地方政府一起协商 ，决议设立一个母基金�？萍寄富鹬煌痘� ，我们拿钱不投企业 ，通过基金去投企业 ，这是我们做这个基金的初志。政府施展指导作用 ，可是政府绝不主导投资 ，总理也多次讲过 ，要施展市场的设置资源的决议性作用和政府的指导作用 ，科技效果转化基金的设立就把这两个作用团结起来了。
第二 ，增进效果转化、增进立异创业 ，提供资金并能够更好地施展作用。
第三 ，发动金融。我们设立的基金 ，银行、包管等金融机构都有投资 ，地方政府、民间资源、高净值客户也有投资 ，基金的资金泉源是多元化的。我们有一个估算 ，政府财务每投入1块钱 ，整个基金就有4.5元 ，对这个1比4.5的放大的倍数 ，我们是较量知足的。
第四 ，推动了科技体制刷新。通过设立科技效果转化基金 ，我们对财务资金支持科技的方法 ，对财务资金的使用方法等都做了重大的刷新 ，通过这种方法来做 ，还可以更好地阻止一些所谓的黑箱操作、糜烂征象的爆发。
三、科技效果转化基金支持科技的方法
第一、设立子基金
科技效果转化基金是母基金 ，我们要设立更多的子基金 ，通过子基金去详细投资科技立异的企业和项目 ，并且子基金是施展指导作用的 ，政府在其中出资（一样平常在20%—30% 之间） ，并且我们在任何时间都不做第一大股东 ，我们把基金的主导权交给市场。
第二、贷款危害赔偿
主要是对银行业金融机构支持科技型中小企业的立异创业的运动 ，给予一定的危害赔偿。
第三、绩效奖励
这种方法主要是对效果转化突出的小我私家、企业、科研机构给予的一次性的财务奖励。
现在来说 ，子基金这项事情已经运作两年 ，并且基本上步入常态化。再贷款危害赔偿方面 ，今年我们准备跟财务部一起开展一些试点 ，绩效奖励这项事情以后也会择机推出。
科技效果转化基金设立的第一批子基金 ，今年年头已经向社会通告 ，以增强社会各界对基金运作的监视。最大的一只子基金 ，国投（上海）科技效果转换创业投资基金企业（有限合资）的规模是100亿元 ，这个基金内里有银行出资、包管出资、地方政府出资和地方国企业出资 ，其目的就是支持国家重大专项科技效果的转化。各子基金的规模有大有小 ，最小的2.86亿元 ，是天津市建设的专门投资0到1这个阶段的项目 ，也就是大学、科研机构的效果注册成公司这个阶段。现实上 ，效果转化的早期、中期、后期 ，我们都予以支持。
四、科技效果转化基金的组织治理
财务部、科技部是转化基金的主管部分。这个基金实质上不是一个法人制的基金 ，而是政府财务的一笔专项资金 ，只不过这笔资金里有一部分资金用于股权投资 ，由国家危害开发实业公司来治理 ，它是科技部的一个事业单位。作为治理方和出资方 ，投后治理也由它认真。
决议支持机构是理事会。这个理事会由来自于科技界、政府、会计师事务所、状师事务所、投资机构等多领域的专家组成 ，主要职能是资助财务部、科技部举行决议。设立哪个基金与否 ，并不是财务部、科技部说了算 ，而是由理事会来决议的。现在的理事长是著名的银行家马蔚华先生 ，他每年来主持开会 ，必需抵达划定的票数才华通过 ，未司理事会审议 ，科技部、财务部不得批准设立任何一支基金 ，换句话说 ，任何一支基金都必需是理事会赞成的。
同时 ，我们也建设了一个科技效果转化的项目库 ，把中央政府、地方政府、国有企事业单位多年来形成的科技效果举行网络、整理、剖析、加工 ，向社会开放 ，其中主要内容是向跟我们相助的基金和银行开放 ，向金融机构、社会各界提供更多的科技项目数据。
在治理上 ，我们要求三脱离：即基金的投前、投后脱离 ，基金的受理
审核脱离 ，基金的种种绩效奖励方法脱离。
若是各人仔细研究 ，这三类支持方法现实上划分对应着科技效果转化的三个阶段 ，好比说大学先生有了科技效果 ，要注册项目公司 ，我们可以去投资；过一段时间 ，这个项目公司干不得不错 ，需要扩大生产 ，需要流动资金 ，我们勉励银行给他信贷；再过一段时间 ，效果转化效果出来了 ，对国家、社会生长做出了突出孝顺 ，我们再给他发一个奖金 ，以奖代股 ，这是效果转化的一个阶段 ，我们划分设置了三种支持方法。
科技效果转化基金从受理-审核-监视的三个历程都有专门的治理划定。尊龙凯时理事会由20位专家组成 ，科技部、财务部在理事会中各有一位理事 ，换句话说 ，科技部、财务部在20人中只有两票 ，其它都是社会的专业人士 ，由他们来决议、判断基金是否该设立 ，这个历程我们有点类似于证监会的发审委。
效果转化项目库是由科技部、财务部共建的 ，普遍吸纳财务性资金支持做的科技效果 ，并且我们要的是可转化的效果 ，只有原理性、基础性的我们基本都谢绝了 ，可转化的效果都要入库。最近潦诳委也要发一些文件 ，加大对入库的这些效果的网络整理和剖析事情的推动力度。这里需强调的是 ，只要是各级政府、中央政府、地方政府、中央部分（包括但不限于科技部）、地方政府（一直到县） ，通常财务性资金支持的效果都可入库。别的 ，国有企事业单位没有使用科技拨款 ，而是自己举行的发明效果也可以入库 ，也都是可以投资的规模 ，尊龙凯时规模是较量宽泛的。
五、创业投资子基金的几个问题
1、创业投资子基金运作的四大原则
我们现在重点先容一下子基金。子基金运作坚持指导性、间接性、非盈利性、市场化四大原则。
指导性就是指导社会资源投入。
间接性就是不做直接投资。详细的企业和项目由基金去投 ，政府不干预 ，我们包管不干预子基金详细的项目决议 ，完全由GP、治理团队来举行治理。
非盈利性。我们不以盈利为目的 ，以是在这个基金内里设置了很是多的激励和优惠条件 ，现在许多基金治理人都讲 ，科技部的效果转化基金是中央政府设立的所有指导基金中条件最优惠的。
市场化就是尊龙凯时治理历程、投资决议、投后治理等都尊重市场通行的游戏规则。
在效果转化库这方面 ，适才我们先容了 ，所有财务性资金支持形成的科技效果都可入库 ，都可以投 ，我们要求是3倍。关于基金中的其他出资 ，我们也有要求 ，要切合国家重点支持的高新手艺工业领域 ，这个基金不可去投任何非科技领域。
至于什么是国家重点关注的领域 ，我们文件都有公示 ，规模较量宽泛 ，从硬科技到软科技都有 ，基本能够涵盖科技立异的主要规模。
2、创业投资子基金的设立方法
设立方法有两种 ，一个叫提倡设立 ，我们可以配合提倡设立 ，我们也可以分批设立�？萍疾颗嫉� ，同时加入人愿意遵守这个理念的 ，我们就可以增资。从现在的实践效果上来看 ，公司设立的较量多 ，评审的通过率也较量高 ，由于有资金、有相关的投资案例 ，就容易举行评价。
在运作历程中 ，我们明确基金的审理和受理完全扁平化 ，不需要任何一级政府部分推动 ，GP可以直接申请 ，并且可以通过网上申请 ，24小时、365天所有开放 ，简朴、明晰、高效。
3、创业投资子基金优惠政策及限制性政策
一是让权�？萍剂⒁煨Ч欢ū４婺训� ，为增进转化 ，政府会让权 ，我们绝不加入子基金详细的投资决议。
二是叫让利 ，在0到4年内 ，科技部可以平价退出基金；在4到6年内 ，科技部可以按收回出资源金加资金利息方法退出；6年后 ，基金可以回购科技部的股权 ，也可以不回购 ，我们继续相助。无论在上述哪一个阶段 ，基金实现了盈利 ，GP就可以提取业绩酬金（若有亏损 ，按市场规则处置惩罚）。
虽然 ，也有些限制性的要求。首先 ，这个基金70%的投资完成之前 ，我们榨取GP再召募新的基金 ，一个基金团队在70%的资金没投完之前 ，是不可建设一个新基金的 ，这个划定的目的是包管你的专业性和专注度。
其次 ，要有托管银行。至于选择哪家银行做托管行 ，我们不干预 ，由GP自己选择。我们要求放到托管银行的资金不可够购置一些高危害的投资 ，托管银行必需提供一些清静性、流动性很是好的产品。
第三 ，其他限制性要求。好比说基金在批准之后 ，一年内没完成提倡设立的、资金一年内不到位的、或者一年内投不出去的 ，我们就退出了。原来有一支基金的主要LP出资遇到难题 ，我们现在给他的限期尚有一个多月 ，若是完不可 ，我们就凭证规则收回尊龙凯时允许 ，这个也是凭证游戏规则来的。
第四 ，子基金不得从事的营业。我们对基金投资行为设立了负面清单 ，这些行为若是爆发 ，都是一票反对。我们征求了近百家创投契构的意见 ，各人一致以为这应该是行业内基本遵守的守则 ，不是太过的要求。
4、基金子公司申请条件和设立条件
主要的LP和GP都可以作为申请主体。可是现实操作历程中 ，都是GP作为申请主体 ，基本没有LP作为主体的。我们要求GP的资源金、注册资金不低于500万元 ，并且GP在基金中应该的出资 ，出资不低于千分之五 ，一旦这个基金亏损 ，GP的出资要优先亏损 ，剩下的亏损按所有的LP的比例来分摊 ，先把GP的钱亏掉 ，然后LP来分�？魉�。
基金治理机构至少要有3名专职高级治理职员 ，就是你的劳动关系、社保应该在这个GP里 ，其焦点团队治理职员的业绩要可核实、可视察、可明确。
企业及其高级治理职员要有优异的信用纪录 ，主要的GP不可有不良纪录。
召募资金的要求 ，我们划定基金应该不低于1个亿 ，由于其时相关步伐出的早 ，其时中国的VC、PE市场并没有这么火爆 ，这个条件定低了 ，现在最小的基金也有2.84亿元 ，这是0到1的基金；最大的基金抵达了100亿元 ，跨度是较量大的。
基金的存续期是8+2。这个较量切合早期项目投资的一些特点 ，尊龙凯时流程就是网上申报 ，有事打电话咨询就可以了。申报完以后 ，尊龙凯时治理机构会跟你相同、交流、提出意见和建议 ，指导你修改和完善 ，可是我们一年只给你两次修改的时机 ，若是今年两次修改不完 ，那就要等下一年再申报了。
关于申报质料 ，我们要开展一些尽职视察。尽职视察是由律所、会计师事务所 ，以及尊龙凯时一些综合性的机构去视察。这些尽职视察机构一ㄇ招标爆发的。
5、创业投资子基金希望情形
2015年 ，共批复设立3支子基金 ，总规模约42亿元 ，申请转化基金10.3亿元。
2017年 ，我们已经公示了还要建设5支基金 ，科技部、财务部已经批复了设立计划 ，马上有出资到位了。
我们已经批准设计的第一批、第二批的9支基金 ，基金的总规模或许是173个亿 ，其中科技效果转化基金出资是38个亿 ，财务资金的放大倍数是1：4.5。
以上就是我对国家科技效果转化基金的简要先容 ，接待金融界的朋侪多与我们交流、讨论。
我希望 ，我们借着党的十九大的春风 ，配合起劲 ，为科技立异插上腾飞的同党 ，实现立异驱动生长 ，建设立异国家的伟大目的！
